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造纸印刷包装:纸业巨头发布国废新标 荐1股

2019-10-09 16:31:33来源:励志吧0次阅读

造纸印刷包装:纸业巨头发布国废新标 荐1股 2018-08-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周市场表现:上周,SW轻工制造板块下跌4.2%,沪深 00下跌5.15%,轻工制造板块跑赢大盘0.95个百分点。其中SW造纸II下跌4.94%,SW包装印刷II板块下跌 .66%,SW家用轻工下跌4.1%,SW其他轻工制造下跌2.65%。

从板块的估值水平看,目前SW轻工制造整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE为20. 9倍,其中子板块SW造纸II的PE为11. 0倍,SW包装印刷II的PE为27.44倍,SW家用轻工II的PE为24.92倍,SW其他轻工制造II的PE为82.45倍,沪深 00的PE为11.01倍。SW轻工制造的PE低于近1年均值。上周涨幅前5的轻工制造板块公司分别为:高乐股份(+4 .5 %)、珠海中富(+21.0 %)、群兴玩具(+16.86%)、赫美集团(+1 .4 %)、齐心集团(+8.15%);上周跌幅前5的轻工制造板块公司分别为:浙江众成(-17.96%)、顾家家居(-16.51%)、永吉股份(-14.58%)、新通联(-1 .49%)、金一文化(-12.82%)。

行业重要新闻:1.国内最大新闻纸机改产文化纸,新闻纸厂仅剩 家;2.纸业巨头发布国废新标,含杂率0%、扣点100%成常态; .山鹰国际海外收购又下一城,1600万美金收购美国一家纸厂;4.统计局:1-7月商品房销售面积89,990万平方米,同比增长4.2%;5.中消协:上半年房屋装修类投诉成新热点,同比增114%;6.欧派联手国美,家居家电渠道融合。

公司重要公告:

【万顺股份】公司孙公司安徽美信铝业有限公司拟投资扩建4.2万吨高端铝箔项目,项目总投资人民币87,000万元,由安徽美信自筹或融资解决,建设期为56个月;

【皮阿诺】2018上半年,公司实现营业收入44, 00.10万元,同比增长40.84%;实现归母净利润4,85 .18万元,同比增长 9.90%;

【宜宾纸业】2018上半年,公司实现营业收入69,611.94万元,同比增长41.29%;归母净利润21,778.92元,同比增长65.06%;

【尚品宅配】2018上半年,公司实现营业收入286,679.0 万元,同比增长 .64%;归母净利润12, 48.28万元,同比增长87.46%。

投资建议:1)造纸板块,环保督察、外废管控趋严以及美废征税等影响,国废价格有望攀升,进而推动下游成品纸价格上涨,加速淘汰劣势造纸企业,行业集中度有望进一步提升。关注拥有上游木浆资源的太阳纸业,以及具有消费属性、业绩确定性较强的生活用纸龙头中顺洁柔。2)家用轻工板块,受地产调控影响,家用轻工调整较多,我们认为定制家具行业渗透率仍有较大提升空间,渠道扩张、品类丰富的龙头企业有望受益,近期多家公司进行股票回购,彰显发展信心,关注索菲亚、欧派家居;成品家具进一步分化,关注成品家具龙头顾家家居。 )包装印刷板块,行业整合加速,盈利有望修复。关注业绩确定性较强的劲嘉股份、包装龙头裕同科技。

风险提示:原材料价格上升风险;市场竞争加剧风险;地产景气度不及预期风险。

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