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煤炭石油:动力煤焦煤基本面都在好转中 荐7股

2019-12-05 06:21:00来源:励志吧0次阅读

煤炭石油:动力煤焦煤基本面都在好转中 荐7股 2018-05-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

截至5月8日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤597元,比上周反弹8元。

秦皇岛库存507万吨,环比上升4%。六大沿海电厂库存1, 24万吨,环比增长2%;库存天数持平为19天,环比下降1天,与去年同期持平。近1周日耗量67万吨,环比下降1.5%,同比增长10%。连续4周同比正增长。需求好转的态势得到延续。秦皇岛锚地船舶数量周均5 艘,环比基本持平,同比增长2 %。拉煤积极性继续提高。我们认为如果5月淡季的价格能稳中向好,6月以后将逐渐进入旺季,需求的推升下,价格上涨的概率会更大。但是一方面政府也在出台进一步政策抑制旺季煤价可能上涨过快的现象,稳定煤价。此外对进口煤的限制不及预期。在限产支撑下,焦炭价格结束了连续下跌已经止跌反弹,全面反弹 %左右;钢铁价格反弹2%,并延续了5周上涨;焦煤价格跌势趋缓,基本弱势稳定,煤焦钢产业链延续了向好的趋势,根据价格传导规律,焦煤的基本面将继续向好延伸,并有反弹希望。我们维持前期的观点,需求好转,淡季煤价的企稳反弹,基本面持续向好中,有望带来超跌反弹的波段性机会以及估值修复行情。目前18年市盈率12倍,估值处于历史较低位,反弹具备估值支撑。

如有外围因素的情绪面的继续刺激弹性会更大。我们建议重点关注优质龙头绩优低估值的公司潞安环能、山西焦煤、山西焦化、陕西煤业、兖州煤业、中国神华、阳泉煤业。

支撑评级的要点港口煤价延续反弹。截至5月8日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤597元,比上周反弹8元,连续第三周反弹,反弹了 元。港口动力煤的反弹传递到了产地,产地煤价动力煤山西、陕西、内蒙等地均有2%左右的反弹,焦煤弱势稳定,无烟煤弱势稳定。

需求好转,拉煤积极性明显提高。截至8日秦皇岛库存507万吨,环比上升4%。北方四港库存1,265万吨,环比上升2%。六大沿海电厂库存1, 24万吨,环比增长2%;库存天数持平为19天,环比下降1天,与去年同期持平。近1周日耗量67万吨,环比下降1.5%,同比增长10%。连续4周同比正增长。需求好转的态势得到延续。秦皇岛锚地船舶数量周均5 艘,环比基本持平,同比增长2 %。拉煤积极性继续提高。

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