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煤炭石油煤价近期仍受抑制荐2股

2019-08-15 11:13:33来源:励志吧0次阅读

煤炭石油:煤价近期仍受抑制 荐2股 2014-06-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

港口动力煤价小幅下跌,产地价格继续回落截至6月6日,港口动力煤价小幅下跌,秦皇岛5,800/5,500大卡煤价下跌5元/吨至560/520元/吨,5,000/4,500大卡煤价则稳定在455/405元/吨。京唐港山西主焦煤价格下跌10元/吨至1,010元/吨。截至6月6日,产地价格中,各煤种价格继续回落。纽卡斯尔港动力煤价(6,000大卡)小幅回落1.0%至72.25美元/吨,折算到广州的到岸价比国内动力煤价低8元/吨;昆士兰硬焦煤价小幅回落0.2%至115.18美元/吨,折算到青岛到岸价比国内京唐港价格山西主焦煤低115元/吨。

秦皇岛库存小幅回落,下游产品价格有所下跌截至6月6日,秦皇岛煤炭库存为626万吨,较上周回落0.6%;截至5月20日我国重点电厂煤炭库存7,429万吨(库存天数2 天);截至6月6日,从纽卡斯尔港到黄埔港巴拿马船型70千吨级海运费较上周回落10.2%,从HayPoint至青岛的150千吨级运费则回升4.2%,秦皇岛至广州/上海海运费分别继续回落1.6%/2. %;秦港煤炭吞吐量较上周回升7.8%至470万吨。

下游产品价格有所下跌。截至6月6日,全国主要城市钢铁库存继续回落1.5%至1,40 万吨,热轧价格小幅回落0. %至 ,475元/吨。华东地区水泥价格回落 .2%至 4 元/吨,华南地区则回落1.2%至 56元/吨。截至5月20日的粗钢日均产量为180.05万吨,较4月份小幅回升0. %。

投资观点:需求无改善,煤价近期仍受抑制本周港口和产地动力煤价继续下行。下游电厂库存仍偏高,采购意愿不强,随着夏季降水增多,水电对火电的挤压更加明显,我们认为动力煤价近期仍无反弹动力。炼焦煤方面,受钢材消费淡季影响,下游需求没有改善,预期焦煤价格近期仍将受到抑制,后续仍需关注政府的刺激方案。我们偏好具有高利润率、良好管理及较快产量增长的公司,目前相对看好的煤炭公司为潞安、神华(评级为买入)。

主要风险下行风险:各地政府为治理大气污染,控制煤炭消费量。上行风险:国家加大对煤炭过剩产能的淘汰力度。

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