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利好再次失灵值得深思

2020-11-20 14:44:48来源:励志吧0次阅读

利好再次失灵值得深思 ■李志林(忠言)博士尽管周四晚间市场频传两大利好,美股、欧股、新加坡A50均大涨。相当多的投资者满以为周五A股将拉出长阳,但是,周五大盘仅高开 15点,摸高2998点便震荡回落,午后逐波跳水,七大指数均收出阴线,令市场空欢喜一场。为何利好再次失灵呢?我以为这是最值得思考的问题。重大利好失灵说明了什么?一是中美同意随协议进展,分阶段取消已加征关税。这是一年半来的贸易摩擦中,双方首次就妥善解决各自核心关切,进行了认真、建设性的讨论,取得了原则性共识。贸易摩擦终于峰回路转。中美达成第一阶段贸易协议并有望签署,这不仅有利于中美双方的经济和贸易,也有利世界经济和贸易。当然,也有利于受贸易摩擦利空冲击的A股走势。二是人民币跳涨400个基点,升值到6.96元,一个多月来升值1700个基点,累计升值2.8%。而人民币升,意味着以人民币计价的资产升值,这历来都是对股市的重大利好。然而,这两个重大利好在A股中再次失灵了。究竟是市场“见利好出货”的惯性思维在起作用,还是市场本身的顽症压倒了利好,致使市场的价值规律、价值取向和价格传导机制失灵?我认为是后者!不可回避的市场三大顽症近期,无论是一个多月前推出的资本市场改革12条,还是易会满就资本市场改革答记者问,都被监管层视为打造“有活力、有韧性资本市场”的良方。诚然,列出的改革措施颇有新意而又情真意切,如“检验改革成果有两条标准,一是能否稳定市场预期,二是能否真正给市场带来信心”,让人颇有期待。但是,其改革措施没有集思广益,没有抓住导致市场长期熊市的顽症。A股市场的顽症在哪里?广大投资者认为主要是三个。第一,搞不切实际的大扩容。美国股市尽管连续10年大牛市,需要融资的好公司比比皆是。但是,美股每年发新股只有一二百家,并且极力鼓励上市公司回购股份予以注销,以确保上市公司业绩优良。世界第三大股市日本股市在过去10年中仅发了200多只新股。唯独熊冠全球10年的A股,尽管指数仍在金融危机前高点的半山腰以下,但新股扩容的速度却在世界股市历史上史无前例,现已有3700多只股票,已与美国股市相当。试点注册制的科创板,5个月就发100只新股;主板和中小创每周仍然发5只左右新股;创业板也迫不及待地要搞注册制;新三板的精选层也跃跃欲试,争取大批公司直接转板上市。周五,证监会又松绑主板、中小板、创业板再融资要求,更加大了扩容带来的压力。虽然对作为国家战略扶持的高科技股大量上市,市场能够理解,但是,业绩不佳的周期性传统产业大盘股,通过包装也接连不断地上市,就引起市场的用脚投票。如刚上市就股权抵押的渝农商行,以高于港股发行价一倍的价格发行上市,目前濒临破发。第二,巨量大小非源源不断地解禁、减持。据公开数据,从11月到明年一季度, (紧转5版)新闻推荐机构调研数量陡增两倍 重点关注四大主题随着三季报的披露完毕,获机构调研的上市公司数量开始陡增。记者统计发现,上周,A股共有144家上市公司披露机构调研记录,相...山东治疗白癜风好的医院
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